第80章柯少爷的善心小灶（剧情） (第4/5页)

，但S是当前价格，K是执行价……为什么取它们和0的最大值？”

    柯然挑了挑眉，似乎有点意外她卡在这个基础点上。他拿起笔，在白板上画了个简单的坐标轴，横轴是标的资产价格S，纵轴是期权价值。

    “假设你买了一个执行价K=100块的看涨期权。如果现在标的物价格S只有80块，你会傻乎乎地用100块去买只值80块的东西吗？”

    他语速不快，但解释非常直白。

    慕唯摇头：“不会，那亏死了。”

    “所以这时候，这个期权对你来说，价值是？”

    “……零？”

    “没错。Max(0，S-K)，当S小于K时，S-K是负数，取0。只有当S大于K，比如S=120时，你才能用100块买到值120的东西，赚20块，这时候期权价值就是S-K=20。”柯然用笔在白板上点了点，“理解了吗？”

    （PS：为了写这段百度搜了好多东西，哪里错了大家权当看个乐不要在意这些细节……感谢度娘）

    慕唯恍然大悟：“哦！原来是这样！就是保证期权价值不会小于零！”

    柯然点点头，又讲了几道典型的计算题。

    不得不承认，虽然他平时一副玩世不恭的样子，但讲起这些金融概念来，思路异常清晰简洁，总能抓住最核心的逻辑，用最生活化的例子解释清楚。

    慕唯内心忍不住感慨：“果然，家学渊源就是不一样！这大概就是顶级资源堆出来的底气？不过……他耐心还挺好？”

    然而，这份“耐心”在慕唯对着同一个“无套利定价”原理问了第四遍时，终于出现了裂痕。

    他深吸一口气，揉了揉眉心，努力压下嘴角想抽搐的冲动。

    “等等！